精品久久久久久无码专区_久久精品国产99久久久古代_久久精品人妻无码一区二区三区_久久婷婷综合色丁香五月_老色鬼久久亚洲AV综合_两个人看的WWW在线观看_麻豆精产国品一二三产区区_最近中文字幕免费MV在线视频_影音先锋女人AA鲁色资源_男人扒开女人内裤强吻桶进去,国产精品自在拍首页,AV高潮娇喘抽搐喷水视频,日韩av片无码一区二区不卡电影

推廣 熱搜: APP  品牌  深圳APP外包公司  中國  發(fā)展  吉三代  智能  出口  產(chǎn)業(yè)  手機(jī) 

招商蛇口很少20億回購公眾股份 背后仍是“借新還舊”,!

   日期:2019-01-21     來源:<a href="http://news.w    瀏覽:151    違規(guī)舉報
 
騰訊云服務(wù)器優(yōu)惠

  在資本市場,,一個簡單的股票回購動作,,背后可能蘊(yùn)含著一場燒腦的資本游戲。

  1月16日下午,,招商局蛇口工業(yè)區(qū)控股股份有限公司公布,,該公司計劃以集中競價交易的方式回購公司部分社會公眾股份(普通股股票),回購價格不超過人民幣23.12元/股,,回購股份的資金總額不低于20億元(含),、不超過40億元(含)。

  據(jù)觀點地產(chǎn)新媒體了解,,本次回購股份的50%用于股權(quán)激勵或員工持股計劃,,回購股份的50%用于轉(zhuǎn)換上市公司發(fā)行的可轉(zhuǎn)換為股票的公司債券。

  另外,,資金安排方面,,本次回購股份的資金中,招商蛇口自有資金比例不低于20%,,其余資金來源于銀行貸款等其他合法資金,。

  以債券融資的方式籌集大部分資金,進(jìn)行股票回購,,進(jìn)而將回購的股票用于股權(quán)激勵或者轉(zhuǎn)換可轉(zhuǎn)債,,一切看似順利成章,但“舉債回購”的背后,,實際上是招商蛇口對還債高峰的考量,、對企業(yè)資金的盤算。

  或許,,在這場資本游戲當(dāng)中,,招商蛇口不甘扮演“輔助”角色,更希望通過此次回購動作逆風(fēng)翻盤,,掌控局面,。

  舉債回購與可轉(zhuǎn)債

  將招商蛇口舉債回購股份的動作抽絲剝繭,細(xì)細(xì)分析,,一連串動作的背后仍然還是“借新還舊”的財技施展,。

  觀點地產(chǎn)新媒體獲悉,本次回購股份的資金中,,招商蛇口自有資金的比例不低于20%,,其余資金來源于銀行貸款等其他合法資金。

  也就是說,,招商蛇口將會通過融資貸款等方式,,籌集不高于80%的資金進(jìn)行股份回購,。

  有業(yè)內(nèi)人士表示,2018年下半年,,證監(jiān)會,、財政部等對上市公司股份回購行為進(jìn)行了松綁,企業(yè)通過融資的方式為回購公司股份籌集資金,,實際上也是響應(yīng)政策的號召,。

  “如果融資成本比較低,企業(yè)采用融資,、貸款等方式籌集資金也是無可厚非的事情,。”上述業(yè)內(nèi)人士補(bǔ)充道。

  與此同時,,招商蛇口的“債務(wù)”身影在這場回購動作當(dāng)中,,并不僅僅出現(xiàn)在前期的籌資階段,。

  招商蛇口在公告明確提到,,回購股份的50%用于轉(zhuǎn)換上市公司發(fā)行的可轉(zhuǎn)換為股票的公司債券。

  湊巧的是,,2018年6月26日,,招商蛇口公告宣布,控股股東招商局集團(tuán)擬以其直接持有公司部分股票為標(biāo)的,,向合格投資者非公開發(fā)行可交換公司債券,。

  根據(jù)此前的報道顯示,招商局集團(tuán)直接持有招商蛇口股份52.25億股,,占招商蛇口總股本的66.10%,。此次可交換公司債券擬發(fā)行期限為不超過5年(含5年),擬募集資金規(guī)模不超過人民幣150億元(含150億元),。

  也就是說,,在滿足換股條件下,上述可交換公司債券的債券持有人,,有權(quán)在換股期內(nèi)將其所持有的可交換公司債券交換為招商蛇口股票,。

  一邊是“舉債回購”,另一邊是“轉(zhuǎn)換可轉(zhuǎn)債”,,盡管中間走了不少彎路,,但招商蛇口得到“以債抵債”的結(jié)果。

  分析人士表示,,這種借新債還舊債的方式在短期內(nèi)可以緩解企業(yè)的債務(wù)壓力,。

數(shù)據(jù)來源:企業(yè)財報、觀點指數(shù)整理

  據(jù)觀點地產(chǎn)新媒體查閱,,截至2018年第三季度末,,招商蛇口的資產(chǎn)負(fù)債率為77.17%,,短期負(fù)債177.36億元,一年內(nèi)到期非流動負(fù)債為257.11億元,;第三季度末,,該公司經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額則為-58.34億元。

  對招商蛇口來說,,短期內(nèi)償債壓力依舊不小,,因此,企業(yè)采取借新債還舊債方式或許也是化解短期債務(wù)危機(jī)的一種有效手段,。

  當(dāng)然,,招商蛇口的算盤或許并不止于“借新還舊”。

  截止2019年1月18日收盤,,招商蛇口股價報18.39元/股,,而招商蛇口設(shè)置的回購價格上限則為23.12元/股,與收盤價相比上升25.72%,。

  “回購股票實際上是上市公司穩(wěn)定投資者信心的一種手段,,另外,回購動作還可以優(yōu)化上市公司資本結(jié)構(gòu)和財務(wù)杠桿,,在一定程度上對股價形成利好,。”有分析人士表示。

  如此看來,,招商蛇口寄希望于股票回購動作,,從而拉高股價,進(jìn)而推行轉(zhuǎn)換可轉(zhuǎn)債環(huán)節(jié),,并從中獲取利益,。

  上述分析人士對觀點地產(chǎn)新媒體算了一筆賬:假設(shè)招商蛇口按照今天收盤價18.39元/股回購上市公司股票,隨著股票回購動作釋放的利好拉升股價,,假設(shè)拉高至招商蛇口的過往參考價23元,,那么債權(quán)人所持一定數(shù)量可轉(zhuǎn)債所能夠轉(zhuǎn)換的股份,將隨著股價的升高而減少,。

  “這其實是一石二鳥的做法,。”分析人士評論稱。

  23元之痛與二次股權(quán)激勵

  或許,,23這個數(shù)字,,對招商蛇口來說有著特別的意義。

  招商蛇口在本次股票回購當(dāng)中,,設(shè)定回購價格不超過人民幣23.12元/股,,回購股份的資金總額不低于20億元(含)、不超過40億元(含),。

  但數(shù)字“23”并不是第一次出現(xiàn)在招商蛇口公告中,,在招商地產(chǎn)摘牌,、招商蛇口上市再到推出首期股權(quán)激勵計劃,“23”都很巧合的成為了故事的“參與者”,。

  2015年12月,,招商地產(chǎn)終止上市,A股股票現(xiàn)金選擇權(quán)價格為23.79元/股,;隨后,,招商蛇口上市,發(fā)行價定位23.60元/股,。

  2016年11月29日,,招商蛇口首次推出股權(quán)激勵計劃。彼時,,公告提及,,自期權(quán)授予日至每一批期權(quán)行權(quán)期結(jié)束日,在滿足業(yè)績條件的基礎(chǔ)上,,須有至少十個交易日的交易價格達(dá)到23.34元或以上,,激勵對象方可行權(quán)。

數(shù)據(jù)來源:雪球,、觀點指數(shù)整理

  2016年11月29日之后,,招商蛇口股價僅在2018年1月16日至2月6日連續(xù)16日收盤價超過了23元,,隨后該公司股票收盤價達(dá)到23元及以上的日子寥寥無幾,,數(shù)字“23”似乎成為了招商蛇口可望而不可及的一個關(guān)卡。

  “此次股票回購價格上限定在23.12元/股,,可能考慮了此前招商蛇口上市以及首期員工持股成本價等因素,。”業(yè)內(nèi)人士向觀點地產(chǎn)新媒體說道。

  但招商蛇口在公告中表示,,本次回購股份價格區(qū)間的定價原則為,,不超過本次董事會決議前30個交易日平均收盤價的130%,且不超過24元/股,。

  同時,,繼2016年首推股權(quán)激勵計劃后,招商蛇口在本次的公告中也明確提到,,在回購的股票中,,有50%用于股權(quán)激勵或員工持股計劃。

  有業(yè)內(nèi)人士表示,,可以預(yù)測的是,,如果招商蛇口股票回購上限價格是23.12元/股,其股權(quán)激勵計劃當(dāng)中的行權(quán)價格有望大于或等于23.12元/股,。

  按照他的解釋,,行權(quán)價格除了參考首期股權(quán)激勵計劃價格外,,更重要的是,招商蛇口作為國資企業(yè),,為了防止國有資產(chǎn)的流失,,用于股權(quán)激勵計劃或者員工持股計劃的股票定價自然不會低于當(dāng)前的回購價格。

  “回購,、股權(quán)激勵,,按照招商蛇口的設(shè)想,這一進(jìn)一出或許也是一筆不錯的算盤,。”業(yè)內(nèi)人士表示,。

  實際上,股權(quán)激勵計劃對提升上市公司的價值,、吸引及留住人才均有顯著效果,,但是股票回購?fù)枰罅抠Y金支付回購成本,容易造成資金緊張,,降低資產(chǎn)流動性,,影響公司后續(xù)發(fā)展。

  招商蛇口此次通過借債方式回購股票,,進(jìn)而進(jìn)行股權(quán)激勵計劃,,或許也是對自身資金情況做出了一番考量。

  畢竟,,以借債方式進(jìn)行股票回購,,一方面可以緩解資金壓力,另一方面,,原用于回購股票的自有資金,,如今由借債方式填補(bǔ),那么,,省下來的自有資金則可以進(jìn)行新一輪投資,。

  但也有業(yè)內(nèi)人士表示,招商蛇口若寄希望于股票回購對股價釋放的利好來拉高股價,,從而實現(xiàn)股權(quán)激勵計劃與轉(zhuǎn)換可轉(zhuǎn)債里的小算盤,,并不是個好主意。

  “畢竟,,此前前海土地釋放的利好,,以及1706億元業(yè)績的公布,都沒能讓招商蛇口的股價重沖回23元,。”

免責(zé)聲明:
1,、本站所收集的部分公開資料來源于互聯(lián)網(wǎng),轉(zhuǎn)載的目的在于傳遞更多信息及用于網(wǎng)絡(luò)分享,并不代表本站贊同其觀點和對其真實性負(fù)責(zé),,也不構(gòu)成任何其他建議,。
2、本站部分作品內(nèi)容是由網(wǎng)友自主投稿和發(fā)布,、編輯整理上傳,,對此類內(nèi)容本站僅提供交流平臺,不為其版權(quán)負(fù)責(zé),,更不為其觀點承擔(dān)任何責(zé)任,。
3、因行業(yè)及專業(yè)性有限,,故未能核驗會員發(fā)布內(nèi)容的真實性及有效性,,不為其負(fù)責(zé),如有虛假或違規(guī)內(nèi)容敬請準(zhǔn)備材料圖片發(fā)郵件到info@n#舉報,,本站核實后積極配合刪除,。
4、如果您發(fā)現(xiàn)網(wǎng)站上有侵犯您的知識產(chǎn)權(quán)的作品,,請與我們?nèi)〉寐?lián)系,,我們會及時處理或刪除。
 
 
更多>同類資訊文章
0相關(guān)評論

推薦圖文
推薦資訊文章
點擊排行
網(wǎng)站首頁  |  關(guān)于我們  |  聯(lián)系方式  |  使用協(xié)議  |  免責(zé)聲明  |  版權(quán)隱私  |  信息發(fā)布規(guī)則  |  網(wǎng)站地圖  |  排名推廣  |  廣告服務(wù)  |  積分換禮  |  網(wǎng)站留言  |  RSS訂閱  |  違規(guī)舉報  |  粵ICP備2020081222號
Powered By DESTOON